12月12日，新京報記者從多地銀監(jiān)部門獲悉，銀監(jiān)會網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作小組辦公室已于12月8日印發(fā)《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險專項整治實施方案》(下稱《方案》)，決定嚴(yán)格網(wǎng)絡(luò)小額貸款資質(zhì)審批，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)小額貸款經(jīng)營行為，嚴(yán)厲打擊和取締非法經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款的機構(gòu)，并要求2018年1月底前完成摸底排查。

　　要求11個領(lǐng)域排查網(wǎng)絡(luò)小貸

　　《方案》顯示，該文件由銀監(jiān)會P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)，主要排查小貸公司利用互聯(lián)網(wǎng)開展小額貸款業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性，打擊無網(wǎng)絡(luò)小額貸款經(jīng)營資質(zhì)甚至無放貸資質(zhì)卻經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款的機構(gòu)。

　　對整治對象即網(wǎng)絡(luò)小貸，《方案》給出了明確定義——網(wǎng)絡(luò)小貸是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款，具有通過互聯(lián)網(wǎng)平臺獲取借款人，運用互聯(lián)網(wǎng)平臺積累的客戶經(jīng)營、網(wǎng)絡(luò)消費等特定場景信息等評定信用風(fēng)險，在線上完成貸款全業(yè)務(wù)流程等特點。

　　《方案》將突出排查和整治11個領(lǐng)域：嚴(yán)格管理審批權(quán)限、重新審查網(wǎng)絡(luò)小額貸款經(jīng)營資質(zhì)、股權(quán)管理、表內(nèi)融資、資產(chǎn)證券化等融資、綜合實際利率、貸款管理和催收行為、貸款范圍、業(yè)務(wù)合作、信息安全、非法經(jīng)營。

　　此次專項整治將分為三步。2018年1月底前將摸底排查情況報P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室;2018年3月底前，完成對合規(guī)類機構(gòu)、整改類機構(gòu)和取締類機構(gòu)實施分類處置;2018年4月底前，完成專項整治，形成本地區(qū)的整治總結(jié)情況(含長效監(jiān)管建議)報送P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室。

　　接連三道指令，整治網(wǎng)絡(luò)小貸

　　今年來，現(xiàn)金貸亂象引發(fā)關(guān)注。新京報調(diào)查發(fā)現(xiàn)，各大網(wǎng)貸平臺的貸款數(shù)據(jù)以每條0.1元至1.5元不等的價格直接出售給需要購買數(shù)據(jù)的人們;借貸者在多個平臺重復(fù)借貸，以貸養(yǎng)貸的行為并不少見。

　　在高利率“現(xiàn)金貸”頻繁出現(xiàn)違規(guī)行為的背景下，監(jiān)管部門針對包括現(xiàn)金貸在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸亂象連續(xù)祭出三道整治指令。

　　11月21日，國務(wù)院互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)通知，要求各級小額貸款公司監(jiān)管部門一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司跨省開展小額貸款業(yè)務(wù)。

　　11月22日，央行、銀監(jiān)會聯(lián)合召開網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作會議，17個批準(zhǔn)小貸公司開展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的省市金融辦將參會，匯報轄內(nèi)網(wǎng)絡(luò)小貸機構(gòu)批設(shè)情況。在清理網(wǎng)絡(luò)小貸背后，牌照價格一夜飆至6000萬。

　　針對現(xiàn)金貸的亂象，12月1日，監(jiān)管層又下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，通知規(guī)定，暫停發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，逐步壓縮存量業(yè)務(wù)，限期完成整改。

　　解讀1 不合規(guī)機構(gòu)將被撤銷資質(zhì)

　　《方案》提出的第一個問題就是：“嚴(yán)格管理審批權(quán)限”和“重新核查業(yè)務(wù)資質(zhì)”。小貸公司的批設(shè)部門應(yīng)符合國務(wù)院有關(guān)規(guī)定。對于不符合規(guī)定的已批設(shè)機構(gòu)，要重新核查業(yè)務(wù)資質(zhì)。

　　中國科技金融法律研究會理事肖颯認(rèn)為，按照行政法，不符合規(guī)定的機構(gòu)，將被撤銷資質(zhì)。她注意到，文件沒有提及計劃單列市以下單位批設(shè)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司何去何從，但她認(rèn)為“連計劃單列市批準(zhǔn)設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)小貸公司都要省市‘協(xié)商核查’，區(qū)、縣級批設(shè)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司恐怕法律地位難?！薄?/span>

　　而網(wǎng)貸之家研究院院長于百程則直接否認(rèn)區(qū)、縣級批設(shè)的網(wǎng)絡(luò)小貸機構(gòu)的法律地位?！熬W(wǎng)絡(luò)小貸要求是由省一級金融辦批復(fù)，有些自稱網(wǎng)絡(luò)小貸的公司，其實并沒有資質(zhì)”，《方案》明確了未來的資質(zhì)審批管理機構(gòu)。

　　網(wǎng)利寶創(chuàng)始人兼CEO趙潤龍表示，從監(jiān)管角度看，審查網(wǎng)絡(luò)小額貸款經(jīng)營資質(zhì)確實非常有必要?！坝捎跉v史原因，市場上存在一些不規(guī)范的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，涉嫌高利放貸、暴力催收、非法經(jīng)營等問題，擾亂了金融秩序，同時還潛藏了社會風(fēng)險隱患。此時推出整治方案，是水到渠成?！?/span>

　　解讀2 股權(quán)管理是一劑“猛藥”

　　《方案》要求從股權(quán)管理層面排查小額貸款公司，即排查股東聲譽、誠信記錄、財務(wù)狀況，以及是否合規(guī);排查股東是否以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金出資入股等。

　　于百程認(rèn)為，該要求只針對以代持方式拿牌照的從業(yè)者，他認(rèn)為“這是對網(wǎng)絡(luò)小貸股東作出的要求，比如其資金實力、社會誠信記錄等，對于不合規(guī)的股東可能會進行清理，或者取消牌照?！?/span>

　　肖颯對此則直接用“嚴(yán)厲”一詞評價。在她看來，從股權(quán)管理的層面進行排查，是其目前見到最嚴(yán)厲的手段之一。但她建議，這劑“藥”太猛，要謹(jǐn)慎使用。

　　蘇寧金融研究院高級研究員石大龍表示，“由于目前很多小額貸款公司的股東魚龍混雜，這是監(jiān)管方在其資質(zhì)不健全等背景下出臺的應(yīng)對措施之一，預(yù)計后期將有大量機構(gòu)因股東資質(zhì)不符合要求而退出市場，同時這也給小貸公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購等行為上了一道緊箍咒?！?/span>

　　星合資本董事長郭宇航認(rèn)為，做網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的企業(yè)尋求業(yè)務(wù)合規(guī)，入股小貸公司，這本身是合法行為。如果將這條路堵死了，一些有牌照的合格主體不一定有能力將牌照運營起來。

　　解讀3 網(wǎng)絡(luò)小貸ABS未“全堵死”

　　ABS(資產(chǎn)證券化)以其成本低、發(fā)行規(guī)模大成為很多網(wǎng)絡(luò)小貸公司所選擇的重要資金來源?！斗桨浮诽岢觯瑢νㄟ^信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式融資的，進行嚴(yán)格排查。

　　肖颯對此的第一反應(yīng)是“松一口氣”，她認(rèn)為小額貸款公司的ABS不宜“一刀切”。

　　“ABS沒有堵死，但是對于規(guī)模做了限定”，于百程認(rèn)為，這種“限定”主要體現(xiàn)在以信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等名義融入的資金應(yīng)與表內(nèi)融資合并計算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行比例規(guī)定執(zhí)行。

　　而石大龍認(rèn)為，《方案》要求用于交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)是合法合規(guī)的信貸資產(chǎn)，不得直接或變相以“現(xiàn)金貸”“校園貸”“首付貸”等為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)售(類)證券化產(chǎn)品或其他產(chǎn)品。這極大限制了發(fā)行ABS、ABN(資產(chǎn)支持票據(jù))產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模，也限制了這些產(chǎn)品合格投資者的數(shù)量。

　　“這輪監(jiān)管思路非常清楚，就是給金融機構(gòu)做好防火墻。”郭宇航解釋說，條款里更多針對資產(chǎn)類別劃分界限，現(xiàn)金貸、校園貸、首付貸為基礎(chǔ)的三類資產(chǎn)不能出表，以讓業(yè)務(wù)處于監(jiān)管的監(jiān)測和控制。

　　解讀4 貸款場景監(jiān)管需更強化

　　在對貸款范圍的排查整治中，《通知》要求排查是否在經(jīng)營區(qū)域或業(yè)務(wù)范圍外發(fā)放貸款，以及是否發(fā)放無特定場景和無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小貸。

　　郭宇航認(rèn)為，很多地方對牌照的經(jīng)營范圍描述不統(tǒng)一，各地都有對審批權(quán)限的理解和解釋，標(biāo)準(zhǔn)不一。至于限制用途和場景，操作中也會非常難落實?！昂芏嚆y行在鼓勵做消費信貸時，業(yè)務(wù)員甚至?xí)湍闾摌?gòu)用途，包裝貸款人。”

　　所謂的用途和場景容易形同虛設(shè)，不只小貸公司難落地，即使以某種場景借到資金，最后去向連銀行也難追查。

　　對于多個條款提及的“以貸養(yǎng)貸”“多頭借貸”等問題，郭宇航稱，“多頭借貸”是任何單一市場主體都無法防范的難題，所有市場主體也希望實現(xiàn)信息來源自主防范，但需要監(jiān)管部門強化措施，牽頭提供符合監(jiān)管要求的基礎(chǔ)設(shè)施。(侯潤芳)