繪圖：楊佳

　　原標(biāo)題：監(jiān)管風(fēng)暴后迎來真正發(fā)展期

　　2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入合規(guī)之年，監(jiān)管收緊和行業(yè)清理整頓進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)階段。從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的數(shù)量來看，今年平臺(tái)數(shù)量呈現(xiàn)逐月遞減的趨勢(shì)。在監(jiān)管風(fēng)暴之下，互金平臺(tái)紛紛向資產(chǎn)管理端、小額信貸業(yè)務(wù)等方向轉(zhuǎn)型。業(yè)內(nèi)人士表示，2017年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管或?qū)⒀永m(xù)，平臺(tái)退出的數(shù)量和速度都會(huì)增加，風(fēng)控和技術(shù)能力是平臺(tái)能否通過大浪淘沙檢驗(yàn)的關(guān)鍵。

　　趨勢(shì)

　　監(jiān)管趨嚴(yán)平臺(tái)數(shù)量逐月遞減

　　今年以來，密集的監(jiān)管風(fēng)暴席卷P2P行業(yè)，專項(xiàng)整治行動(dòng)規(guī)?？涨埃鞯亟鹑谵k、工商局、公安部、行業(yè)協(xié)會(huì)均參與其中，P2P行業(yè)進(jìn)入“清理整頓”模式。

　　8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》正式發(fā)布，這份被稱為“史上最嚴(yán)監(jiān)管新規(guī)”的文件全面禁止了P2P行業(yè)“網(wǎng)絡(luò)銀行”商業(yè)模式，通過新的法律規(guī)范引導(dǎo)其進(jìn)入“中介服務(wù)”角色，并賦予網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)線下風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)。此外，通過要求網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記、明確限額等，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管。

　　在新規(guī)和整治行動(dòng)之下， 2016年P(guān)2P行業(yè)往年平臺(tái)數(shù)量翻倍增長的發(fā)展勢(shì)態(tài)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，網(wǎng)貸正常運(yùn)營平臺(tái)每月呈遞減趨勢(shì)。網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年11月月報(bào)》顯示，截至2016年11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量為2534家，相比10月底減少了90家。

　　而在正常運(yùn)營平臺(tái)中，11月新上線的平臺(tái)僅為8家，相比一年前新上線平臺(tái)在數(shù)量上出現(xiàn)了大幅度的下降，隨著監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)厲，新上線平臺(tái)數(shù)量將持續(xù)處于低位。11月共有98家停業(yè)及問題平臺(tái)，其中問題平臺(tái)22家（跑路13家、提現(xiàn)困難9家）、停業(yè)平臺(tái)76家。

　　廣州e貸CEO、廣東金融協(xié)會(huì)會(huì)長方頌在接受南方日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，隨著整治行動(dòng)漸趨尾聲，行業(yè)到了激濁揚(yáng)清、正本清源階段，并將迎來存量平臺(tái)良性競爭的新階段。對(duì)于目前P2P平臺(tái)出現(xiàn)“退出潮”，方頌認(rèn)為，該趨勢(shì)還將延續(xù)至2017年，問題平臺(tái)退出舞臺(tái)的數(shù)量和速度均會(huì)較今年有所增加。

　　“今年年初，業(yè)內(nèi)對(duì)P2P平臺(tái)的淘汰率預(yù)估為80%到90%，目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到這個(gè)水平，速度也比預(yù)測的來說更為緩慢。明年會(huì)繼續(xù)這樣的趨勢(shì)，并且會(huì)加速，數(shù)量也會(huì)增加，大浪淘沙是一定會(huì)繼續(xù)的?！狈巾炚f，2017年將有更多平臺(tái)謀求轉(zhuǎn)型，在用戶、技術(shù)、風(fēng)控等領(lǐng)域積淀豐富的大型平臺(tái)無疑將搶得行業(yè)轉(zhuǎn)型、合規(guī)升級(jí)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)馬太效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，資金加速向國資系、上市公司系背景大平臺(tái)集中。

　　業(yè)內(nèi)對(duì)于監(jiān)管趨嚴(yán)的未來仍保持謹(jǐn)慎樂觀。人人聚財(cái)創(chuàng)始人許建文表示，合規(guī)就是淘汰掉劣質(zhì)的不合規(guī)平臺(tái)，合規(guī)的結(jié)果是行業(yè)的可持續(xù)良性發(fā)展，監(jiān)管之后，中國的P2P才真正開始。

　　轉(zhuǎn)型

　　小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)前景廣闊

　　監(jiān)管風(fēng)暴之下，2016年的P2P平臺(tái)出現(xiàn)了“轉(zhuǎn)型潮”。除了平臺(tái)自身的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型外，今年平臺(tái)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力大多來自外部，如行業(yè)監(jiān)管政策對(duì)“限額”等剛性條款的外在要求。目前，P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型的方向主要包括發(fā)展小額資產(chǎn)貸、借道金交所、進(jìn)軍私募業(yè)務(wù)或者集團(tuán)化發(fā)展等。

　　方頌表示，在諸多轉(zhuǎn)型方向中，小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)目前仍是藍(lán)海，一方面市場空間廣闊，符合政府提倡普惠金融的方向；另一方面符合互聯(lián)網(wǎng)金融作為“毛細(xì)血管”的定位，抵達(dá)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為“主動(dòng)脈”難以觸及的終端。

　　在小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，消費(fèi)金融和農(nóng)村金融成為互金平臺(tái)競相爭奪的市場。目前，消費(fèi)分期業(yè)務(wù)已滲透到各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，在巨頭林立的電商領(lǐng)域，京東金融的京東白條、螞蟻金服的花唄借唄、蘇寧金服的任性購等產(chǎn)品借助流量優(yōu)勢(shì)布局市場。而在教育、裝修、醫(yī)療、旅游等領(lǐng)域，互金平臺(tái)更多的是通過和線下渠道合作，如分期樂主打校園領(lǐng)域，入駐校園；買單俠專注藍(lán)領(lǐng)業(yè)務(wù)，和藍(lán)領(lǐng)聚集的手機(jī)店合作等。

　　“雙11”網(wǎng)購狂歡節(jié)成為網(wǎng)貸行業(yè)火熱競逐的戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，2016年11月P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量為2197.34億元，環(huán)比10月增長了16.53%，歷史上首次單月成交量突破了2000億元大關(guān)?！半p11”當(dāng)日P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了116.07億元，同比2015年“雙11”當(dāng)日102.63億元的成交量增長了13.10%。

　　在三農(nóng)領(lǐng)域，由于農(nóng)村金融服務(wù)對(duì)象的特殊性，互金平臺(tái)正在探索和實(shí)踐適應(yīng)于農(nóng)村金融的發(fā)展模式。螞蟻金服通過數(shù)據(jù)化金融平臺(tái)、供應(yīng)鏈金融和“線上+線下”熟人模式等模式布局農(nóng)村市場。截至2016年12月中旬，螞蟻金服在支付、保險(xiǎn)、信貸方面服務(wù)的“三農(nóng)”用戶數(shù)分別達(dá)到1.5億、1.3億、3300萬。

　　PPmoney萬惠聯(lián)合創(chuàng)始人胡新則表示，解決三農(nóng)問題不僅要解決資金，更重要的是幫助農(nóng)企、農(nóng)戶建立起更科學(xué)的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展路徑。PPmoney萬惠在“互聯(lián)網(wǎng)+信用三農(nóng)”項(xiàng)目中，通過“收益+實(shí)物獎(jiǎng)勵(lì)”的模式進(jìn)行嘗試并已實(shí)現(xiàn)運(yùn)作。

　　不過，隨著布局普惠金融的互金平臺(tái)數(shù)量增加，小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)的藍(lán)海正在迅速變成紅海。方頌表示，P2P平臺(tái)快速涌入本身就為行業(yè)帶來了風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏完善的個(gè)人征信系統(tǒng)，“一人多貸”風(fēng)險(xiǎn)難以防范。如果平臺(tái)技術(shù)手段不足，不足以抵擋行業(yè)內(nèi)外兼存風(fēng)險(xiǎn)。

　　方頌指出，考驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的核心問題仍然是風(fēng)控能力，互金整治活動(dòng)讓行業(yè)“去糟留精”，為真正以信息技術(shù)創(chuàng)新的互金平臺(tái)提供了肥沃的創(chuàng)新土壤，未來網(wǎng)貸平臺(tái)的核心競爭力將是科技和技術(shù)的運(yùn)用能力。

　　■投資建議

　　網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了迅速發(fā)展、問題爆發(fā)和監(jiān)管階段，曾出現(xiàn)不少消極事件，如平臺(tái)跑路、關(guān)閉，令投資者蒙受損失、失去信心，也給行業(yè)帶來了負(fù)面影響。新聯(lián)在線聯(lián)合創(chuàng)始人CEO許世明在網(wǎng)貸神州行廣州站上表示，消極事件既揭露出部分網(wǎng)貸經(jīng)營不道德、不規(guī)范，同時(shí)，也揭示出部分投資者沒有充分認(rèn)識(shí)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，盲目跟風(fēng)造成不良的后果。

　　許世明建議，投資者在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融投資時(shí)，應(yīng)掌握必要的金融知識(shí)，了解投資的項(xiàng)目，避免過度迷信風(fēng)控、簡單相信大平臺(tái)而不考察具體項(xiàng)目等盲區(qū)。

　　米缸金融副總裁聞聰則表示，合格的投資者應(yīng)具備的素質(zhì)包括：了解P2P行業(yè)，了解投資的項(xiàng)目和項(xiàng)目類型，掌握必要的金融知識(shí)。此外，還應(yīng)學(xué)會(huì)看懂平臺(tái)的背景資料、平臺(tái)背后的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)構(gòu)，經(jīng)常關(guān)注平臺(tái)的披露信息，關(guān)注存管，養(yǎng)成良好的投資合同存檔習(xí)慣。（南方日?qǐng)?bào)記者 唐子湉）